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英式分红与美式分红的区别解析(详尽版)

 

【英式分红】

又称保额分红,是以保额为基础进行分红,将当期红利增加到保单的现有保额之上。每年所分的红利,一经确定增加到保额上,就不能调整。这样,保险公司可以增加长期资产的投资比例,在某种程度上也增加了投资收益,使被保险人能保持较高且稳定的投资收益率。投资人在发生保险事故、保险期满或退保时,可拿到所分配的红利。

【美式分红】
又称保费分红,是以所缴保费为基础进行分红,包括现金领取、累计生息、抵交保费、购买缴清增额4种领取红利方式。如果投保人选择将红利留存在保险公司累计生息,则红利按照保险公司设定的利率按复利递增,但并不加在保额上。这期间,如果投保人需要支取,也可向保险公司申请。

由于资金使用的连续性,保额分红产品的投资收益,要高于保费分红。存在的缺陷就是保额分红并不是现金分红,其红利的领取方式不如保费分红那么灵活,只能通过退保或者减少保额的方式实际获得红利。但是,退保或减少保额,都会给投保人带来一定损失,短期内退保或减少保额并不划算。只有长期拥有保单,譬如四五十年后再退保或减少保额,才可能得到比较多的的累计红利。

一、分红方式优、劣比较:

由于寿险公司的分红险主要采用美式分红和英式分红二种方式,所以分红优、劣比较也只就这两种方式进行。

●美式分红的优点:

1、较为简单,容易理解。

2、客户马上可以见到现金。

3、领取形式灵活。

●美式分红缺点:

1、以现金价值为分红基础,特别是在投保初期现金红利很小。

2、现金红利派送费用较高,且客户承担再投资风险。

3、现金红利派送需要较高流动性,制约了投资收益的空间。

4、抵交保费实际上现金分红。

5、交清增额实际上是现金分红一次性购买不分红的传统寿险。

6、储蓄生息实际上是另外设立储蓄账户对现金红利的滚存,存在问题:这部分资金运用的利益如何分成?以什么利率来滚存?费用如何分摊?

●英式分红的优点:

1、以保额为分红的基础,前期年度红利可观,保障高。

2、年度红利复利积累,充分发挥复利威力。

3、终了红利:在平滑年度红利回报的同时,为提高投资回报预留了更大空间。双重分红保障客户利益最大化,对客户最公平。

4、不作现金派送,减少了派送和管理费用,提高资金利用率。

●英式分红的缺点:

1、较复杂,客户不易理解。

2、客户不能马上将分红提出使用。

英式分红和美式分红最大的区别是:

前者为权益递增型(Addition to benefits),即红利作为最终给付的一部分而附加在保额上或可确认的保险利益上(ReadilyIdentifiable Benefits),红利只有到满期时才能最后兑现;而后者主要为(CashDividends),投保人在保险期间内就得到现金支付或由保险公司代为管理。

由于这种设计理念的本质不同,英式分红更注重长期的收益性,而不必在意支付红利而带来的流动性问题;而美式分红必须考虑短期支付现金而引起的流动性问题。这就造成在核算和附加红利方法上的差异。

在英国,保险公司在期初宣布红利率(红利增长率),其确定依据主要考虑未来长期的资产收益率(比如长期国债的到期收益率)和分红资产的历史收益状况,即未来的预期和过去的经验同时权衡,同时留有余地以能够在满期或退保时支付终了红利。

如果经营结果比预计的要差,保险公司可以降低以后年度的红利率(红利增长率)。由于红利只有在满期时才保证给付(退保时要视具体情况决定),因此保险公司有足够的空间调整红利,以使其与实际投资收益接近,同时由于有支付终了红利的要求,公司每年宣布的年度红利通常是谨慎的。终了红利是保单在保险期间内所积累的未以其他形式分配的盈余,主要是投资盈余。

美式分红由于其现金分红的本质,就要求其必须有足够的现金资产,以满足红利支付。根据谨慎性的要求,保险公司就不能预期一个红利率,在盈余未产生的时候就将现金支付出去。如果实际经营结果不理想,已经支付出去的现金就无法收回了,这样就只能调整下一年的红利。但由于美式分红大部分以固定的公式为计算依据,调整起来就会很复杂。由于必须支付现金,就要求保险公司在年末宣布红利。

【总结】

综合来看,英式分红在年初宣布红利,而美式则在年末宣布红利,美式分红似乎更为谨慎。实则两者的谨慎性并无太大差别。原因就在于英式分红只给出了一个承诺,在期满时兑现,这样保险公司就有充足的余地调整以后的红利,从而整体上是很谨慎的。

而美式分红由于有即期支付现金的压力,就要求必须有盈余产生了。而盈余产生必须以谨慎的评估基础为依据。而从整个保险期间来看,其谨慎性并不比英式分红更强。而由于美式分红过分注重短期的谨慎性,而忽视了长期的收益性。

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